聯(lián)想控股有限公司（下稱(chēng)聯(lián)想控股）正在運作一項新的金融投資——聯(lián)手蘇格蘭皇家銀行（下稱(chēng)RBS）增資控股蘇州信托投資有限公司（下稱(chēng)蘇州信托），但這一投資計劃也正遭遇行業(yè)準入政策的門(mén)檻。

　　《財經(jīng)》記者獲悉，蘇州信托增資擴股工作已于今年10月基本結束，注冊資本金將由之前的3億元擴充至10億元左右。按照這個(gè)增資計劃，聯(lián)想控股將與RBS聯(lián)手進(jìn)入，后者持股19.9%達到現行金融外資政策的上限，聯(lián)想控股擬持有30%左右股份。蘇州信托原大股東蘇州國際發(fā)展集團有限公司（下稱(chēng)蘇州國發(fā)）所持股份則在40％－50％之間。

　　知情人士介紹，上述戰略投資計劃的談判歷時(shí)一年。聯(lián)想控股介入之初，監管層考慮到其實(shí)力及金融領(lǐng)域的經(jīng)驗問(wèn)題，曾建議聯(lián)想控股引入一家外資行作為聯(lián)合投資伙伴。此后，與聯(lián)想控股有長(cháng)期合作關(guān)系的RBS最終成為其投資伙伴。

　　記者從江蘇省銀監部門(mén)獲悉，RBS戰略入股蘇州信托目前并無(wú)障礙，有望在近期獲批。但聯(lián)想控股的進(jìn)入則一度遇阻于政策壁壘。

　　根據銀監會(huì )今年6月15日頒布的《非銀行金融機構行政許可事項實(shí)施辦法》，境內非金融機構作為信托公司出資人須具備11項條件，其中包括“除國務(wù)院規定的投資公司和控股公司外，權益性投資余額原則上不超過(guò)本企業(yè)凈資產(chǎn)的50％（合并會(huì )計報表口徑）”。而據聯(lián)想控股2006年年報，公司資產(chǎn)總額92.8億元，凈資產(chǎn)57.6億元，當年對外投資額50.6億元，顯然已超過(guò)凈資產(chǎn)50％的政策底線(xiàn)。

　　接近監管層的人士對《財經(jīng)》表示，所謂“國務(wù)院規定的投資公司和控股公司”，控股公司是指國務(wù)院特批的金融控股公司，目前僅有光大集團和中信集團兩家，聯(lián)想控股不在此列。

　　“當初注資蘇州信托是聯(lián)想控股牽頭搞的，現在外資引進(jìn)來(lái)了，卻將牽線(xiàn)人踢出局，似乎不合情理。”上述人士亦表示，考慮到聯(lián)想控股在品牌、團隊建設等方面的綜合實(shí)力，監管層建議聯(lián)想控股減少投資比例，進(jìn)行相關(guān)調整以達到標準。“銀監會(huì )選擇合作對象，不光看錢(qián)，更要引智?，F在中國企業(yè)更需要引進(jìn)的是團隊與對風(fēng)險控制的經(jīng)驗。”

　　另外，銀監會(huì )上述政策亦包含對民營(yíng)企業(yè)入股信托公司實(shí)行相對嚴格的審批限制。2001年，聯(lián)想控股由中國科學(xué)院所屬全民所有制企業(yè)改制為有限責任公司，中科院和聯(lián)想控股職工持股會(huì )分別持有65％和35％。據悉，考慮到聯(lián)想控股的社會(huì )形象以及長(cháng)期以來(lái)良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，監管層并未深究其民營(yíng)成分。

　　聯(lián)想控股涉水金融可追溯到2003年，當年12月2日，聯(lián)想控股與花旗銀行共同與中國銀行簽訂了不良貸款處置協(xié)議。之后，除2005年低調持股國民人壽保險股份有限公司外，聯(lián)想控股在金融業(yè)鮮有大筆投資，但董事長(cháng)柳傳志此前已公開(kāi)表示，聯(lián)想控股將成為綜合性的金融投資公司。

　　聯(lián)想控股采用母子公司治理結構，下轄聯(lián)想集團、神州數碼、聯(lián)想投資、融科置地、弘毅投資五家公司。聯(lián)想控股新聞發(fā)言人桂琳對《財經(jīng)》表示，聯(lián)想投資偏重于VC（風(fēng)險投資），一般在投資企業(yè)中不占大股份；弘毅投資偏重于成熟行業(yè)的并購重組，投資對象為較有規模的傳統行業(yè)公司，如先聲藥業(yè)、中國玻璃、中聯(lián)重科等；母公司聯(lián)想控股則側重于產(chǎn)業(yè)投資，“一直在探索，新的投資方向包括但不限于金融業(yè)”。

　　亦有業(yè)內人士稱(chēng)，打造一個(gè)成熟的金融平臺，將有助于聯(lián)想控股進(jìn)入其他傳統產(chǎn)業(yè)的影響力和控制力。

　　此次引入戰略投資者的蘇州信托，此前有三家本地股東，實(shí)際為蘇州國發(fā)全資擁有。2006年，蘇州信托實(shí)現利潤總額6726.76萬(wàn)元，凈利潤3792.64萬(wàn)元；其資本利潤率為10.68%，信托報酬率為1.31%。截至2006年末，蘇州信托的所有者權益為3.535億元，按照3億元的實(shí)收資本計算，每股凈資產(chǎn)達到1.18元。

　　蘇州國發(fā)則是一家以金融為主業(yè)的國有控股集團公司。作為蘇州市證券、信托、銀行、期貨、投資等金融產(chǎn)業(yè)的重要控股經(jīng)營(yíng)機構，旗下控股蘇州市商業(yè)銀行、東吳證券有限公司、蘇州信托投資有限公司等企業(yè)，其參股企業(yè)包括蘇州城市建設開(kāi)發(fā)有限公司、蘇州市投資有限公司、蘇嘉杭高速公路有限公司等。