任何一家通信企業(yè)都不會(huì )否認這樣一個(gè)事實(shí)，一旦3G在中國啟動(dòng)，必將帶動(dòng)整個(gè)通信行業(yè)的快速發(fā)展。但對于中國3G標準TD-SCDMA而言，外界對其技術(shù)成熟度的關(guān)心遠遠超過(guò)對其商業(yè)價(jià)值的關(guān)心。

　　“中國3G一旦啟動(dòng)，其市場(chǎng)價(jià)值以及資本價(jià)值將是非常巨大的。”日前，德意志銀行亞太區總經(jīng)理曹勖中對《第一財經(jīng)日報》表示。

　　在中國政府以及相關(guān)企業(yè)對TD投入了大量的資源之后，特別是TD的技術(shù)已經(jīng)不再成為商用的障礙時(shí)，TD的市場(chǎng)規模以及投資收益都成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　曹勖中認為，TD將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的提升，不確定因素存在于價(jià)值最終將在各個(gè)企業(yè)間如何分配。

　　TD用戶(hù)將在未來(lái)4年爆發(fā)

　　中國雖然是世界上手機用戶(hù)最多的國家，但中國的手機普及率在世界范圍內仍處于一個(gè)較低的水平。

　　在GSM市場(chǎng)，2006年中國新增移動(dòng)用戶(hù)為6760萬(wàn)，手機普及率為34%；2007年新增手機用戶(hù)6940萬(wàn)，手機普及率達到39%，不過(guò)同期的全球平均手機普及率分別為40%和43%。

　　曹勖中認為，中國較低的手機普及率在中國由2G向3G過(guò)渡的過(guò)程中，為T(mén)D的發(fā)展提供了機會(huì )。因為按照國際慣例來(lái)看，從2G向3G的過(guò)渡同樣也是手機普及率，特別是3G普及率迅速提高的一個(gè)過(guò)程。

　　根據調查公司Cowen and Company的研究顯示，韓國于2002年開(kāi)通3G網(wǎng)絡(luò )，5年內，3G普及率已經(jīng)達到79.1%，日本在開(kāi)通3G網(wǎng)絡(luò )的6年內，3G普及率達到63.3%，全球平均水平在35.3%。

　　曹勖中表示，大多數國家在開(kāi)通3G的1～3年內，3G普及率將達到20%～30%，5年以上則能夠達到60%~80%。

　　根據投資銀行報告和美國咨詢(xún)公司摩立特分析，中國的TD用戶(hù)有望在4年內將用戶(hù)比例迅速提升到42%，然后進(jìn)入一個(gè)相對平穩的時(shí)期：2008年，TD用戶(hù)在1200萬(wàn)左右，TD用戶(hù)在3G用戶(hù)中的比例為31%，之后將以翻倍的速度增長(cháng)一直到2012年。

　　TD的商業(yè)價(jià)值

　　“TD肯定將在未來(lái)的市場(chǎng)中占有一席之地。”但對于TD具有的商業(yè)價(jià)值或者資本價(jià)值一直沒(méi)有一個(gè)詳細的計算。只有諾盛咨詢(xún)曾在2006年發(fā)布的一個(gè)報告中稱(chēng)，TD-SCDMA將為中國企業(yè)省下約5000億元的專(zhuān)利費。

　　曹勖中以中國擁有13.3億人口為前提，假設中國的3G手機普及率達到50%，3G手機的平均售價(jià)為100美元，以高通等專(zhuān)利擁有者目前以終端售價(jià)5%的專(zhuān)利費來(lái)計算，每部電話(huà)包含的專(zhuān)利費用為5美元，那么，中國3G的專(zhuān)利費市場(chǎng)總規模將達到33.25億美元。

　　即使中國TD只獲得3G市場(chǎng)40%的市場(chǎng)份額，TD專(zhuān)利許可費也將達到26.62億美元，如果3G在中國的普及率達到80%，那TD專(zhuān)利許可費總額將達到42.59億美元。

　　曹勖中表示，這個(gè)數字代表了中國通過(guò)發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權的標準TD-SCDMA，在3G時(shí)代可以省下的支出，而這個(gè)數字跟高通過(guò)去16年在專(zhuān)利研發(fā)上的投入相當。高通公司從1990年到2006年，總共在專(zhuān)利研發(fā)上投入了63.33億美元。

　　曹勖中認為，一旦中國3G啟動(dòng)，相關(guān)企業(yè)股價(jià)在資本市場(chǎng)就會(huì )有一個(gè)非常明顯的體現，只是要看產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)企業(yè)從這個(gè)大餅中會(huì )拿到多少。

　　這一點(diǎn)可以從和黃、韓國SK電信以及日本NTT Docomo的股價(jià)表現中得到印證。上述三個(gè)運營(yíng)商分別在2004年1月18日、2003年12月29日以及2001年10月1日啟動(dòng)3G，至少在之后的一個(gè)月時(shí)間里，股價(jià)都實(shí)現了連續攀升。

　　德意志銀行研究發(fā)現，阿爾卡特朗訊、北電、摩托羅拉等通信企業(yè)的企業(yè)價(jià)值與企業(yè)收入之比分別為0.7、0.8和0.9，但作為專(zhuān)利所有者的高通，企業(yè)價(jià)值卻達到銷(xiāo)售收入的5.8倍，德意志銀行認為，專(zhuān)利所有者的溢價(jià)將達到企業(yè)銷(xiāo)售收入的5倍左右。

　　因此，曹勖中認為，不管是擁有TD專(zhuān)利的大唐或者是3G相關(guān)企業(yè)，比如華為、中興，以及具有3G概念的企業(yè)都將獲得資本市場(chǎng)的追捧。

　　TD海外機會(huì )

　　在日前舉行的首屆中韓TD-SCDMA高峰論壇上，大唐移動(dòng)副總經(jīng)理朱應劍表示，TD不僅具備與WCDMA混合組網(wǎng)的能力，而且成本更加低廉，還有現有的WCDMA運營(yíng)商都有可能采用TD技術(shù)混合組網(wǎng)，因而，將有助于TD獲得海外市場(chǎng)機會(huì )。

　　曹勖中認為，在中國以外，TD的市場(chǎng)機會(huì )主要在非洲、南美、亞太和中東，這些地區的移動(dòng)通信收入為337億美元，其中資本開(kāi)支達到111億美元。

　　在這些機會(huì )市場(chǎng)中，尚未使用3G網(wǎng)絡(luò )的國家和地區的手機用戶(hù)為12.86億，這個(gè)數字為中國目前手機用戶(hù)的3.5倍，而2G的手機用戶(hù)都有可能在未來(lái)轉化為3G用戶(hù)，如果TD被采用，國外市場(chǎng)的潛力也是國內市場(chǎng)的3.5倍左右。

　　朱應劍指出，目前東南亞還沒(méi)有成型的3G標準傾向，北美的頻率是分散的，不利于WCDMA和CDMA2000的實(shí)施，這都是TD-SCDMA的機會(huì )。

　　除了西歐的3G已經(jīng)發(fā)展得比較成熟之外，這些尚未部署3G的運營(yíng)商以及地區都成為T(mén)D-SCDMA的潛在機會(huì )。