近日，中裝旗下深圳科技園物業(yè)集團中標康恒環(huán)境全球總部大樓項目。項目位于上海虹橋國際中央商務(wù)區西虹橋片區的核心位置，毗鄰國家會(huì )展中心。項目將以綠色建筑三星與WELL健康建筑標準，打造綠色低碳可持續、人性化友好、高效協(xié)同的Hivehub——可持續蜂巢辦公社區。                

作為中裝建設與康恒環(huán)境戰略合作的重要載體，西虹橋項目不僅是康恒環(huán)境的全球總部，也將成為中裝物業(yè)展示其數字化管理能力的標桿項目。中裝將通過(guò)深度融合智能化管理體系、專(zhuān)業(yè)運維技術(shù)及全面遵循6A級服務(wù)標準，以"安全、高效、智能、綠色"為服務(wù)宗旨，通過(guò)智能化（PA）切入，致力于打造"上海標桿（市優(yōu)）、6A級、全球化辦公樓"，構建華東區域乃至全國數字化基建物業(yè)管理項目標桿。

西虹橋項目中標合作，標志著(zhù)兩家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的深度融合進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，為中裝建設的戰略重整注入強心劑，也為環(huán)保產(chǎn)業(yè)與物業(yè)服務(wù)的跨界融合開(kāi)辟了全新路徑。從未來(lái)整體業(yè)績(jì)發(fā)展來(lái)看，隨著(zhù)與康恒環(huán)境等戰略合作伙伴的深入合作，公司在環(huán)?；I(lǐng)域的物管業(yè)務(wù)規模和盈利能力都將得到顯著(zhù)增強。通過(guò)重整和戰略轉型，中裝物業(yè)正朝著(zhù)成為世界一流物業(yè)管理企業(yè)的目標穩步邁進(jìn)。根據中裝業(yè)務(wù)規劃及行業(yè)平均項目營(yíng)收、凈利潤水平推算，包括康恒自身投資運營(yíng)、設備應用及環(huán)保生態(tài)圈相關(guān)IFM業(yè)務(wù)合作未來(lái)預計會(huì )為中裝帶來(lái)約每年10億營(yíng)收、0.8億凈利潤增量。

實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)合作全面展開(kāi)，中裝物業(yè)板塊戰略煥新升級

中裝公司旗下控股深圳科技園物業(yè)集團和東部物業(yè)，管理面積超過(guò)2,000萬(wàn)平方米，具備豐富的物業(yè)管理經(jīng)驗和資源優(yōu)勢。24年中裝上市公司年報披露其物業(yè)管理及服務(wù)收入6.05億元，凈利潤約為0.3億元。

1.1全面拓展環(huán)保業(yè)態(tài)，延伸物管服務(wù)場(chǎng)景

根據康恒及中裝戰略合作協(xié)議規劃，康恒環(huán)境投資建設的 90 座垃圾焚燒發(fā)電項目擬全面引入中裝建設的專(zhuān)業(yè)化物業(yè)管理服務(wù)；截至目前，康恒環(huán)境旗下寧波、大足等 4 個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項目已率先落地新的物業(yè)管理合作模式，其余項目的合作推進(jìn)正按計劃有序開(kāi)展。

為提升服務(wù)質(zhì)量與運營(yíng)效率，中裝建設將為上述合作項目量身定制專(zhuān)業(yè)化物業(yè)管理方案，并計劃引入自動(dòng)清掃機器人等智能化設備優(yōu)化運維流程?；诋斍肮_(kāi)信息及行業(yè)普遍凈利率水平初步推算：若后續 90 座項目全部按合作規劃落地服務(wù)，單個(gè)中大型園區 IFM 業(yè)務(wù)預計實(shí)現年均收入約 500 萬(wàn)元，上市物管企業(yè)IFM業(yè)務(wù)凈利率可達8%，預計可為公司帶來(lái)年均額外收入約 4.5 億元（90 座 ×500 萬(wàn)元 / 座）、年均額外凈利約0.36億元（4.5 億元 ×8%）。

據公開(kāi)信息顯示，康恒環(huán)境在垃圾焚燒設備領(lǐng)域已服務(wù)超 300 個(gè)項目，市場(chǎng)占有率超 40%，具備較強的資源優(yōu)勢。依托該合作基礎，中裝建設計劃將服務(wù)范圍從傳統物業(yè)管理逐步延伸至綜合設施管理（IFM）領(lǐng)域，同時(shí)通過(guò)部署智能化設備提升巡檢效率與服務(wù)專(zhuān)業(yè)性。根據公司階段性發(fā)展規劃，未來(lái)五年擬進(jìn)一步拓展 IFM 服務(wù)覆蓋范圍，假設其能完成20%的市場(chǎng)份額（按當前項目基數預計約 40 個(gè)項目），參考前述單個(gè)項目收入及凈利率測算邏輯，預計可為公司帶來(lái)額外收入約 2 億元（40 座 ×500 萬(wàn)元 / 座）、額外凈利約 0.16億元（2 億元 ×8%）。

此外，依托與康恒環(huán)境在環(huán)保領(lǐng)域的深度協(xié)同基礎，中裝建設將進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)邊界擴容，重點(diǎn)瞄準與垃圾處理行業(yè)高度關(guān)聯(lián)的污水處理板塊。據行業(yè)最新測算，2025 年全國城鎮規?；鬯幚碓O施（日處理千噸級以上）總量已達約 4000 座，且隨著(zhù) “雙碳” 戰略下污水資源化利用政策的深化，這一領(lǐng)域對專(zhuān)業(yè)化物業(yè)管理、智能化設施運維的需求正持續釋放。中裝將依托物業(yè)在工業(yè)設施管理的經(jīng)驗快速切入市場(chǎng)，與現有垃圾焚燒發(fā)電項目物業(yè)業(yè)務(wù)形成 “固廢 + 污水” 的環(huán)保服務(wù)閉環(huán)。假設中裝能獲取5%市場(chǎng)份額，基于上述業(yè)務(wù)拓展規劃推算：?jiǎn)我晃鬯幚韽S(chǎng) IFM 業(yè)務(wù)年均收入按約 200 萬(wàn)元測算，同時(shí)參考行業(yè)平均 8%凈利潤率，預計可為公司帶來(lái)額外收入約 4 億元（200 座 ×200 萬(wàn)元 / 座）、額外凈利約 0.32億元（4 億元 ×8%）。

1.2聚焦數字化蝶變，構建商業(yè)物管全鏈路數據服務(wù)體系

中裝物業(yè)正以“全域數智化、全場(chǎng)景營(yíng)銷(xiāo)、全生態(tài)鏈接” 的商業(yè)物業(yè)管理理念為導向，加速商業(yè)物業(yè)領(lǐng)域的戰略升級。依托深圳科技園物業(yè)集團積累的商業(yè)管理管理經(jīng)驗，中裝將搭建覆蓋商業(yè)項目全生命周期的數字化管理體系。 加速構建 “投拓 - 運營(yíng) - 品牌招商” 數字一體化服務(wù)能力。投拓階段引入智能商圈評估工具精準研判價(jià)值，運營(yíng)期通過(guò)客流監測、智能派單提升效率，品牌招商環(huán)節聯(lián)動(dòng)多元業(yè)態(tài)資源實(shí)現高效匹配；同時(shí)結合西虹橋項目配套高端商務(wù)服務(wù)經(jīng)驗，強化商業(yè)資產(chǎn)價(jià)值挖掘，打造差異化商業(yè)物業(yè)服務(wù)競爭力。從行業(yè)估值特征來(lái)看，截至2025 年 9 月9 日，A股卓創(chuàng )資訊、錦和商管、壹網(wǎng)壹創(chuàng )等市場(chǎng)可比商管相關(guān)數據服務(wù)類(lèi)企業(yè)平均市盈率為 61.83 倍。

展望未來(lái)，以服務(wù)康恒環(huán)境全球總部項目為起點(diǎn)，雙方在環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)合作不斷深入，中裝建設有望實(shí)現業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展和業(yè)績(jì)的持續提升。在 "雙碳" 目標與全球綠色轉型的歷史機遇期，中裝建設與康恒環(huán)境的合作正為投資者打開(kāi)一扇看見(jiàn)未來(lái)的窗口 —— 當風(fēng)險出清、戰略清晰，站在行業(yè)龍頭肩上的中裝建設，其價(jià)值重估之路值得長(cháng)期期待。