松果財經(jīng)獲悉，7月25日（交易時(shí)段后），巨星傳奇宣布擬以先舊后新方式配售3752.45萬(wàn)股，每股配售價(jià)9.13港元，所得款項總額及凈額分別為3.426億港元及3.241億港元。

假設認購股份獲悉數配售，所得款項凈額將主要用于IP業(yè)務(wù)拓展、投資文娛體育設施等，其中IP業(yè)務(wù)拓展涵蓋了IP自動(dòng)販賣(mài)機擴展、開(kāi)設實(shí)體店、舉辦IP展覽、IP投流等。

具體來(lái)看，巨星傳奇計劃將約38.2%（約1.24億港元）用于擴展零售渠道網(wǎng)絡(luò )，包括自動(dòng)販賣(mài)機及智能機械設備；約12.4%（約4020萬(wàn)港元）用于開(kāi)發(fā)IP實(shí)體店，包括周同學(xué)實(shí)體店及與其他頭部IP合作商店；約18.5%（約6000萬(wàn)港元）用作IP投流費用；約6.8%（約2200萬(wàn)港元）用于投資公司將來(lái)合作的文娛體育設施；約14.1%（約4560萬(wàn)港元）用于IP展覽；約10.0%（約3240萬(wàn)港元）用作一般營(yíng)運資金及其他一般企業(yè)用途。

據悉，巨星傳奇業(yè)務(wù)分為IP創(chuàng )造及營(yíng)運和新消費兩大板塊。在IP創(chuàng )造及營(yíng)運方面，公司通過(guò)為不同藝人量身打造獨特的人物IP和內容IP，最大程度地發(fā)揮明星的影響力。公司深度綁定核心明星周杰倫、劉畊宏，目前已打造“周同學(xué)”“劉教練”兩大現象級明星IP，并接續構建了包括孫耀威、陳法蓉、Vivi、昆凌、方文山、南拳媽媽、陳威全等在內的明星IP組合，現有明星IP組合累計粉絲量已達2.5億。

此前（7月9日），因周杰倫官宣入駐抖音，帶動(dòng)巨星傳奇股價(jià)連續四日暴漲，累計最大漲幅達249.31%。在9日當日一度暴漲165.6%，成交額高達114.85億港元，一舉超越騰訊的88.65億港元，位列當天港股成交排行榜前三；當日巨星傳奇港股通總交易量排名第一，超過(guò)國泰君安國際、阿里巴巴和騰訊控股等熱門(mén)股票。

有分析人士認為，巨星傳奇此次融資的目的很明確，并非“簡(jiǎn)單”補血，而是長(cháng)線(xiàn)布局。周杰倫以“周同學(xué)”入駐抖音，這為旗下IP“周同學(xué)”帶來(lái)爆發(fā)式流量，其商業(yè)化變現路徑也逐漸清晰，將資金用于IP業(yè)務(wù)拓展，更易獲得資本認可。此次巨星傳奇選擇高位配售，反映出市場(chǎng)判斷其當前估值仍處于合理區間，展現對資金使用的規劃能力，有增強市場(chǎng)信心的信號。

值得注意的是，募集資金的近40%將用于拓展零售渠道，加速公司構建覆蓋全域的渠道網(wǎng)絡(luò )。其中，自動(dòng)販賣(mài)機可被視為戰略布局的關(guān)鍵支點(diǎn)。在周杰倫“嘉年華”中國香港演唱會(huì )期間，當地的周同學(xué)自動(dòng)販賣(mài)機展現了強大吸金力，實(shí)現了每臺販賣(mài)機日均約2萬(wàn)元的銷(xiāo)售額。巨星傳奇表示，自動(dòng)販賣(mài)機已經(jīng)在北京、上海、廣州、深圳、蘇州、廈門(mén)、南寧等數十個(gè)城市均有布局。公司將加大自動(dòng)販賣(mài)機投放力度，近期也將在上海和深圳地鐵啟動(dòng)試點(diǎn)計劃。

在自動(dòng)販賣(mài)機快速擴張的同時(shí)，巨星傳奇今年明確了開(kāi)設IP線(xiàn)下實(shí)體店的計劃。巨星傳奇執行董事兼首席財務(wù)官賴(lài)國輝此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)透露，公司預計年內將在廣州開(kāi)設首家線(xiàn)下店，除銷(xiāo)售周同學(xué)IP產(chǎn)品外，也將引入新IP。此外，公司正計劃加碼推出周同學(xué)IP的自營(yíng)產(chǎn)品，涵蓋手辦玩具、潮流服裝、日常用品等，并會(huì )持續經(jīng)營(yíng)IP授權及銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

當下，以IP、潮玩為代表的文娛消費產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，巨星傳奇的IP價(jià)值和發(fā)展潛力受到了市場(chǎng)廣泛認可。中泰證券研報指出，文化消費賦能經(jīng)濟增長(cháng)及硬科技趨勢清晰，文化消費產(chǎn)業(yè)發(fā)展可看長(cháng)遠，看好文化消費產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值，IP商業(yè)化方向推薦泡泡瑪特、巨星傳奇等。據開(kāi)源證券預測，至2025年中國紅人產(chǎn)業(yè)規模有望提升至8.2萬(wàn)億元，2022-2025年CAGR達14.2%。此次配售有望為巨星傳奇注入充裕資金，拓展線(xiàn)上線(xiàn)下消費場(chǎng)景，加速其明星IP生態(tài)的擴張。若配售資金能高效轉化為頭部IP儲備與供應鏈能力，其估值天花板有望進(jìn)一步打開(kāi)；短期需關(guān)注配售認購進(jìn)度與市場(chǎng)承接力度，但中長(cháng)期看，行業(yè)紅利與公司戰略的協(xié)同性或持續吸引資本關(guān)注。