重組市場(chǎng)“一池春水”再起波瀾。

7月9日晚間，內蒙古自治區首家電力上市公司——內蒙華電（600863.SH）披露重組草案。

根據草案，此次內蒙華電擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金相結合的方式，購買(mǎi)控股股東旗下北方上都正藍旗新能源有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正藍旗風(fēng)電”）70%股權與北方多倫新能源有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北方多倫”）75.51%股權，并募集配套資金。經(jīng)內蒙華電與控股股東審慎研究論證，本次發(fā)行股份的價(jià)格為3.46元/股，不低于定價(jià)基準日前60個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%。交易完成后，正藍旗風(fēng)電和北方多倫納入上市公司財務(wù)報表合并范圍。

整體收購160萬(wàn)千瓦優(yōu)質(zhì)風(fēng)電資產(chǎn)

緊跟行業(yè)發(fā)展大勢適應新競爭態(tài)勢

公開(kāi)資料顯示，正藍旗風(fēng)電和北方多倫主要從事風(fēng)力發(fā)電投資開(kāi)發(fā)和運營(yíng)管理，風(fēng)力發(fā)電裝機容量合計160萬(wàn)千瓦。

其中，正藍旗風(fēng)電裝機容量110萬(wàn)千瓦，北方多倫裝機容量50萬(wàn)千瓦。二者特有的自然稟賦、大容量機組以及成本結構相對穩定等優(yōu)勢，將共同作用為上市公司帶來(lái)持續穩定的發(fā)電效益；同時(shí)作為內蒙古區域內投運較早的華北電網(wǎng)綠電項目，加快推進(jìn)能源綠色低碳轉型，全面提升能源供給保障能力。

值得重點(diǎn)關(guān)注的是，依托得天獨厚的風(fēng)力資源，2024年，正藍旗風(fēng)電和北方多倫平均利用小時(shí)數分別達3000小時(shí)及3183小時(shí)，遠超內蒙古自治區風(fēng)電平均利用小時(shí)數2274小時(shí)。截至目前，正藍旗風(fēng)電和北方多倫項目連接華北電網(wǎng)，電力直送京津冀負荷中心，消納能力具備強力支撐。

新能源業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展前景廣闊

“新蒙電”綜合競爭力進(jìn)一步提升

近年來(lái)，內蒙華電全面穩固“煤電、新能源、煤炭”三足鼎立協(xié)同互補的產(chǎn)業(yè)格局，憑借中央企業(yè)規范化管理優(yōu)勢，通過(guò)與地方產(chǎn)業(yè)政策的良性互動(dòng)，構建了獨特的發(fā)展競爭力。2024年，公司圍繞戰略發(fā)展目標，突出高質(zhì)量發(fā)展和能源保供兩大主題，采取有力措施強基固本，電力銷(xiāo)售收入實(shí)現182.65億元，供熱銷(xiāo)售收入實(shí)現4.85億元，煤炭銷(xiāo)售收入實(shí)現29.28億元（同比增加17.10%）。

同時(shí)，在“雙碳”目標驅動(dòng)下，目前內蒙華電旗下庫布齊沙漠基地鄂爾多斯新能源風(fēng)電項目（二期暖水60萬(wàn)千瓦風(fēng)電項目）、和林金橋火電靈活性改造消納新能源480兆瓦風(fēng)電項目以及察右中旗靈改配置96萬(wàn)千瓦新能源項目等正在全速推進(jìn)中，為上市公司轉型升級奠定堅實(shí)基礎。

“目前來(lái)看，此次上市公司重組的核心目的主要基于以下考慮：一是加速公司能源結構轉型，構建多能互補格局。收購后，公司新增新能源裝機160萬(wàn)千瓦，加之運營(yíng)、在建新能源裝機容量可超550萬(wàn)千瓦，新能源裝機容量規模接近火電裝機規模的50%，產(chǎn)業(yè)結構更加合理，有利于構建‘風(fēng)火儲’協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。公司通過(guò)全局統籌提升協(xié)同運行效率，同時(shí)新能源占比的增加，有利于對沖煤炭、火電價(jià)格波動(dòng)對利潤的影響，平滑公司的經(jīng)營(yíng)效益。

二是聚焦主業(yè)提質(zhì)增效，增強新能源核心競爭力，增厚公司業(yè)績(jì)。標的資產(chǎn)的盈利能力較強，2024年實(shí)現利潤10億元，收購后，可大幅提高公司新能源收入和凈利潤水平，改善公司財務(wù)狀況和盈利能力，成為公司新的收入和利潤增長(cháng)點(diǎn)，進(jìn)一步增厚公司的業(yè)績(jì)水平，提高公司的核心競爭力，為全體股東創(chuàng )造更大的價(jià)值。

總體來(lái)說(shuō)，本次重組運作，符合當前政策鼓勵和支持的方向，是公司實(shí)施能源轉型的重要舉措，有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和強化主業(yè)競爭力?！比涨?，一位長(cháng)期跟蹤內蒙華電的分析師對記者表示。

加快轉型升級自立自強步伐

推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量邁上“新臺階”

今年2月，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱(chēng)《通知》）?！锻ㄖ房傮w思路是，堅持市場(chǎng)化方向，推動(dòng)新能源上網(wǎng)電量全面進(jìn)入市場(chǎng)、上網(wǎng)電價(jià)由市場(chǎng)形成，配套建立可持續發(fā)展價(jià)格結算機制，區分存量和增量分類(lèi)施策，促進(jìn)行業(yè)持續健康發(fā)展。

不難看出，轉型升級層面的自立自強，成為決定國內電力產(chǎn)業(yè)生存和發(fā)展的基礎能力。只有加快創(chuàng )新步伐、提高自主創(chuàng )新能力，才是企業(yè)實(shí)現新一輪趕超的動(dòng)力源泉和內核驅動(dòng)。

明者因時(shí)而變，知者隨事而制。隨著(zhù)此次重組草案的落地，展望后續發(fā)展，上述分析師進(jìn)一步指出，步入新發(fā)展階段，內蒙華電有望充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，加快綠色轉型步伐，優(yōu)化“三足鼎立”產(chǎn)業(yè)格局的規模配比，持續打造支撐公司增長(cháng)和盈利的核心競爭力，推動(dòng)戰略布局形成更大產(chǎn)值效益，為全體股東創(chuàng )造長(cháng)期、合理的投資回報。