據北交所上市委會(huì )議公告，奧美森智能裝備股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：奧美森；代碼：873044）將于6月27日上會(huì )，計劃IPO募資1.95億元。該企業(yè)去年6月獲受理，今年5月9日回復二輪問(wèn)詢(xún)后，現迎來(lái)上會(huì )。

公司第一大產(chǎn)品是換熱器生產(chǎn)智能設備，主要應用于空調生產(chǎn)環(huán)節。據招股書(shū)披露，公司與格力電器、美的集團等保持長(cháng)期合作。2024年，公司第一大客戶(hù)是美的集團，第2至4名客戶(hù)是奧克斯、海信家電、TCL、浙江同星。

和A股可比公司寧波精達（603088）對比，奧美森2024年換熱器生產(chǎn)智能設備收入為2.47億元，毛利率45.04%；寧波精達2024年換熱器自動(dòng)化裝備系列收入為3.24億元，毛利率35.54%。

奧美森排隊期間經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢(xún)，其中業(yè)績(jì)真實(shí)性被追問(wèn)。另外，在創(chuàng )新特征相關(guān)回復內容中，奧美森在介紹產(chǎn)品加工質(zhì)量、智能化綠色化水平時(shí)，未和可比公司做對比，但對比了在加工精度及換熱效率、節能等方面的領(lǐng)先情況。

挖貝研究院還注意到，奧美森在一輪回復函中出現錯別字，在介紹寧波精達換熱器自動(dòng)化裝備單價(jià)時(shí)將“裝備”寫(xiě)成“準備”。

（截圖自：奧美森一輪回復函）

交易所兩輪連問(wèn)收入真實(shí)性

奧美森是一家智能裝備制造生產(chǎn)商，主要產(chǎn)品包括換熱器生產(chǎn)智能設備、管路加工智能設備和其他定制智能設備，產(chǎn)品應用于電器、環(huán)保、風(fēng)電和鋰電新能源等領(lǐng)域。

根據招股書(shū)披露，奧美森與格力電器、美的集團、奧克斯、海信家電等主要電器生產(chǎn)企業(yè)保持長(cháng)期穩定合作關(guān)系。從前五大客戶(hù)來(lái)看，公司2024年第一至五名客戶(hù)依次是美的集團、奧克斯、海信家電、TCL、浙江同星。

業(yè)績(jì)方面，2022年至2024年，奧美森營(yíng)業(yè)收入分別為2.79億元、3.25億元和3.58億元，兩年增長(cháng)29%；歸母凈利潤分別為1939萬(wàn)元、4816萬(wàn)元和5582萬(wàn)元，兩年增長(cháng)188%。

第一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所問(wèn)到“收入增長(cháng)持續性及收入真實(shí)性核查”，要求奧美森說(shuō)明各類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格與同行業(yè)公司同類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的對比情況。

一輪回復中，奧美森披露稱(chēng)，寧波精達換熱器自動(dòng)化準備（此處應為“裝備”）單價(jià)分別為74.12萬(wàn)元、100.24萬(wàn)元和115.60萬(wàn)元，公司換熱器生產(chǎn)智能設備平均銷(xiāo)售單價(jià)分別為37.22萬(wàn)元、42.32萬(wàn)元、42.77萬(wàn)元和44.31萬(wàn)元，主要因裝備產(chǎn)品細分結構差異導致，寧波精達裝備產(chǎn)品包括翅片高速精密壓力機等，價(jià)格較高。

第二輪問(wèn)詢(xún)中，北交所繼續問(wèn)到“業(yè)績(jì)真實(shí)性及經(jīng)營(yíng)穩定性”，問(wèn)到奧美森對第一大客戶(hù)美的集團銷(xiāo)售增長(cháng)是否與美的集團自身業(yè)務(wù)增長(cháng)、產(chǎn)能情況相匹配。

二輪回復中，奧美森披露稱(chēng)，美的集團自2023年起采購金額不斷增加，與其自身空調市場(chǎng)份額上升，產(chǎn)能擴張和設備更新?lián)Q代密切相關(guān)。2023年美的集團家用空調線(xiàn)下市場(chǎng)份額較2022年增加1.2個(gè)百分點(diǎn)，家用空調線(xiàn)上市場(chǎng)份額增加0.9個(gè)百分點(diǎn)；2024年美的集團家用空調線(xiàn)下市場(chǎng)份額較2023年增加1個(gè)百分點(diǎn)。

根據招股書(shū)，2022年至2024年，奧美森對美的集團的銷(xiāo)售金額分別為2,073.76萬(wàn)元、3,803.13萬(wàn)元、5,846.18萬(wàn)元，2023年、2024年增速分別為83%、54%。

創(chuàng )新特征：產(chǎn)品智能化水平未和可比公司做對比

從創(chuàng )新特征來(lái)看，奧美森取得授權有效專(zhuān)利467項，其中國內發(fā)明專(zhuān)利195項，國際PCT10項，牽頭完成或參與的多個(gè)項目為國際領(lǐng)先水平、國際先進(jìn)水平、國內領(lǐng)先水平等。

一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所問(wèn)到“創(chuàng )新特征披露準確性、充分性”，要求奧美森：具體數據分析說(shuō)明公司產(chǎn)品在節能節材、生產(chǎn)效率高、精度高、加工質(zhì)量高、數字化、智能化、信息化、綠色化等方面優(yōu)勢的具體體現。

一輪回復中，奧美森對比了與可比公司在加工精度及換熱效率、節能、生產(chǎn)效率等方面的領(lǐng)先情況。

對于加工質(zhì)量方面，奧美森披露稱(chēng)“公司長(cháng)U機具備分揀功能，可自動(dòng)檢測識別帶黑斑的不合格管材，能有效提高產(chǎn)品合格率，合格率可達99%”，未介紹可比公司情況。

對于產(chǎn)品在智能化、綠色化方面優(yōu)勢，奧美森披露稱(chēng)，公司將機器人技術(shù)、機器視覺(jué)、傳感器技術(shù)等應用于公司智能生產(chǎn)設備，實(shí)現生產(chǎn)過(guò)程的自動(dòng)化和智能化；公司將自主研發(fā)的脫脂烘干技術(shù)運用于無(wú)屑小U彎管烘干套環(huán)一體機、換熱器脹管脫脂烘干自動(dòng)生產(chǎn)線(xiàn)等產(chǎn)品，解決了現有的脫脂爐將揮發(fā)油直接超標排放造成環(huán)境污染的問(wèn)題。

挖貝研究院注意到，奧美森A股可比公司寧波精達在2024年年報中對換熱器智能化裝備研發(fā)進(jìn)展進(jìn)行介紹。寧波精達披露稱(chēng)：公司首創(chuàng )的低碳、環(huán)保、多種功能集成的無(wú)屑小U、套環(huán)、烘干一體機，技術(shù)更趨于完善，環(huán)保智能型高效長(cháng)U生產(chǎn)線(xiàn)批量投產(chǎn)，訂單穩步增長(cháng)。