4月28日晚間，藍帆醫療(002382)發(fā)布2024年年度報告顯示，公司實(shí)現營(yíng)收62.53億元，同比增長(cháng)26.91%，實(shí)現歸母凈利潤-4.46億元，同比收窄21.60%；實(shí)現經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額1.36億元，轉正并同比增長(cháng)286.39%。報告期內，公司經(jīng)營(yíng)指標全面上揚、各業(yè)務(wù)板塊煥發(fā)生機，充分驗證戰略定力的顯著(zhù)成效。

多板塊協(xié)同發(fā)力，盈利能力持續加強

健康防護板塊作為公司傳統優(yōu)勢領(lǐng)域，在2024年迎來(lái)關(guān)鍵轉折。伴隨供需關(guān)系逐步恢復平衡，公司積極開(kāi)拓新客戶(hù)、搶占市場(chǎng)份額，全年產(chǎn)銷(xiāo)量同比提升29%，手套板塊營(yíng)收同比增長(cháng)33%。公司技改和降本增效工作取得顯著(zhù)成效，通過(guò)自動(dòng)化、智能化、信息化自主研發(fā)，產(chǎn)線(xiàn)效率顯著(zhù)提升，健康防護事業(yè)部毛利率較去年同期提升7.4個(gè)百分點(diǎn)。

報告期內，健康防護板塊產(chǎn)品創(chuàng )新與渠道拓展同步推進(jìn)。在手套傳統應用的基礎上，公司進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結構，2024年內實(shí)現聚氨酯手套系列產(chǎn)品、丁腈防護手套系列、10.5寸袋裝丁腈系列手套等一大批新功能、新應用、新指標產(chǎn)品的量產(chǎn)和戰略落地。醫療渠道方面，公司加強渠道拓展，已經(jīng)基本實(shí)現全國掛網(wǎng)，并積極開(kāi)展與國藥集團、華潤集團、海王集團等醫療平臺合作，新增合作醫院超過(guò)100家，大幅提高醫療市場(chǎng)覆蓋率。同時(shí)，公司持續深耕商超、便利店等C端渠道，同步深化傳統電商布局。2024年，公司在拼多多平臺的銷(xiāo)售額同比激增超650%，電商渠道多元化的供應商服務(wù)與曝光，有效提升了品牌影響力。

心腦血管事業(yè)部同樣表現亮眼，2024年銷(xiāo)售總收入突破11億元，同比增長(cháng)約12%，在毛利率增長(cháng)的同時(shí)，延續了2021年冠脈支架?chē)壹梢詠?lái)收入逐年增長(cháng)、銷(xiāo)售費用率及管理費用率逐年降低的向好態(tài)勢。近幾年，公司在研發(fā)上持續發(fā)力，研發(fā)費用仍維持在2億元左右，以確保在技術(shù)層面保持競爭力，不斷推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng )新與升級。分區域來(lái)看，2024年，亞太區、中國區、歐洲區均實(shí)現持續增長(cháng)。其中，亞太區銷(xiāo)售收入增長(cháng)約21%，主要得益于冠脈、瓣膜和代理產(chǎn)品的銷(xiāo)量提升。國內市場(chǎng)2024年銷(xiāo)售收入增長(cháng)約13%，冠脈支架自國家集采以來(lái)實(shí)現收入逐年增長(cháng)，BA9?藥球在國內銷(xiāo)量同比增長(cháng)約120%，普通球囊銷(xiāo)量同比增長(cháng)超過(guò)160%。

值得一提的是，公司結構性心臟病介入領(lǐng)域的重磅產(chǎn)品Allegra?經(jīng)導管介入主動(dòng)脈瓣膜置換系統已在全球33個(gè)國家和地區實(shí)現銷(xiāo)售，2024年收入同比增長(cháng)約45%，未來(lái)還將持續進(jìn)入更多國家和地區。目前，Allegra?二代瓣膜置換系統在國外的注冊臨床已經(jīng)完成全部入組，并已提交注冊，預計二代瓣膜置換系統獲批后將會(huì )對海外瓣膜銷(xiāo)售起到促進(jìn)作用。

戰略布局顯效，面對關(guān)稅挑戰危中尋機

2024年9月拜登政府宣布，自2025年1月1日起對相關(guān)產(chǎn)品加征50%關(guān)稅，疊加特朗普政府于2025年一季度兩次分別加征10%關(guān)稅，美國針對公司主導產(chǎn)品醫用防護手套的關(guān)稅累計上調至70%。疊加目前特朗普政府對華145%的“對等關(guān)稅”。目前美國對中國一次性醫療級丁腈手套關(guān)稅為195%，給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)顯著(zhù)挑戰。

前瞻性的戰略布局是公司抵御關(guān)稅風(fēng)險的關(guān)鍵所在。公司堅持全球化布局，健康防護手套業(yè)務(wù)自2018年起就開(kāi)啟了去美國化的進(jìn)程，大力開(kāi)發(fā)歐洲、日本、“一帶一路”、金磚國家等非美市場(chǎng)，如今公司一次性丁腈手套產(chǎn)品對美銷(xiāo)售占一次性丁腈手套出口總量的比重已下降至30%以?xún)取?/span>

同時(shí)，公司較早確立了“A+X”的發(fā)展戰略，堅定投入轉型升級，搭建平臺型企業(yè)。以跨國并購的新加坡柏盛國際及德國NVT為起點(diǎn)，公司成功打造了深耕高端醫療器械的心腦血管事業(yè)部，并不斷強化自身研發(fā)能力。公司心腦血管事業(yè)部旗下面向國際市場(chǎng)的產(chǎn)品都不在中國生產(chǎn)，冠脈產(chǎn)品和心臟瓣膜產(chǎn)品的生產(chǎn)基地分別位于新加坡和德國，多元化的生產(chǎn)基地布局可有效規避關(guān)稅風(fēng)險。與此同時(shí)，公司緊抓國內高端醫療器械國產(chǎn)替代機遇。作為對美國提高關(guān)稅的反制措施，中國對于原產(chǎn)自美國的產(chǎn)品增加125%關(guān)稅，預計將進(jìn)一步加速高端醫療器械的國產(chǎn)替代進(jìn)程。藍帆醫療將依托本土優(yōu)勢，填補進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)缺口，在為國內患者保駕護航的同時(shí)，進(jìn)一步構建未來(lái)增長(cháng)新引擎。