2025年4月24日，天有為（603202.SH）正式登陸上交所主板！

招股書(shū)顯示，天有為主要產(chǎn)品為電子式組合儀表、全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表等；主要客戶(hù)包括現代汽車(chē)集團、比亞迪、長(cháng)安汽車(chē)、奇瑞集團、上汽通用五菱等。

近年來(lái)，天有為業(yè)績(jì)增長(cháng)迅速。2022年至2024年，天有為營(yíng)業(yè)收入分別為19.72億元、34.37億元和44.65億元，營(yíng)業(yè)收入年復合增長(cháng)率為50.45%；歸母凈利潤分別為3.97億元、8.42億元、11.36億元，凈利潤年復合增長(cháng)率為69.24%。并且，由于公司專(zhuān)注技術(shù)，持續推動(dòng)公司核心產(chǎn)品轉向高毛利產(chǎn)品，公司毛利率在可比公司中位列前茅。

得益于優(yōu)良的公司質(zhì)地，此次上市，天有為獲得了廣汽、北汽、東風(fēng)等諸多知名汽車(chē)集團的認可，紛紛參與其戰略配售。

獲得廣汽、北汽、東風(fēng)等戰略投資

要說(shuō)最了解天有為的人，除了天有為自身，恐怕就要數同在汽車(chē)行業(yè)的各大公司了。此次上市，天有為獲得了廣汽、北汽、東風(fēng)等知名汽車(chē)企業(yè)的熱捧，在天有為戰略配售期間，積極投資天有為。

公告顯示，天有為戰略投資者包括廣東廣祺柒號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳安鵬創(chuàng )投基金企業(yè)（有限合伙）、東風(fēng)資產(chǎn)管理有限公司等，獲配金額均為1億元。根據公開(kāi)資料，廣東廣祺柒號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳安鵬創(chuàng )投基金企業(yè)（有限合伙）分別是廣汽資本、北京汽車(chē)集團產(chǎn)業(yè)投資有限公司旗下的投資機構。

據悉，戰略配售不同于打新，主板戰略配售有1年的鎖定期。所以從某種程度來(lái)說(shuō)，廣汽、北汽、東風(fēng)等知名車(chē)企旗下的投資機構，重金參與天有為的戰略配售，也是對天有為未來(lái)潛力的一種認可。

研發(fā)費用加速增長(cháng) 推動(dòng)公司核心產(chǎn)品轉向高毛利產(chǎn)品

談起中國車(chē)市，“內卷”是一個(gè)無(wú)法避開(kāi)的話(huà)題。不過(guò)，天有為并沒(méi)有陷入到這場(chǎng)“內卷”之中，2022年至2024年，天有為毛利率分別為31.07%、36.15%、35.34%，在可比公司中位列前茅。

出現這一現象主要有兩方面的原因，核心原因在于技術(shù)。2022年至2024年，天有為研發(fā)費用分別為8458.02萬(wàn)元、1.11億元、1.64億元，2023年、2024年研發(fā)費用分別同比增長(cháng)31.70%、47.75%，研發(fā)投入呈現顯著(zhù)的加速增長(cháng)狀態(tài)。

在高研發(fā)投入的作用下，截至2024年12月31日，天有為擁有境內專(zhuān)利134項，其中發(fā)明專(zhuān)利52項、實(shí)用新型專(zhuān)利70項、外觀(guān)設計專(zhuān)利12項，擁有國際專(zhuān)利1項，軟件著(zhù)作權18項。

有了技術(shù)做支撐，天有為大力推動(dòng)用全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表等高技術(shù)含量、高毛利產(chǎn)品代替傳統的電子式組合儀表。報告期內，天有為全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表收入占比合計分別為83.71%、84.13%和82.94%，已成為公司的核心產(chǎn)品。

另一原因在于公司外銷(xiāo)收入增長(cháng)較快。2022年至2024年，天有為外銷(xiāo)收入分別為9.25億元、16.25億元和23.84億元。據悉，天有為外銷(xiāo)產(chǎn)品一般為定制化產(chǎn)品，不同客戶(hù)不同車(chē)型配套產(chǎn)品存在差異。同時(shí)，天有為外銷(xiāo)產(chǎn)品研發(fā)投入較大，對服務(wù)要求相對較高，并考慮匯率波動(dòng)等不確定因素，外銷(xiāo)產(chǎn)品定價(jià)一般高于內銷(xiāo)產(chǎn)品。

當然，對于天有為來(lái)說(shuō)，這些榮譽(yù)都是過(guò)去取得的。如今，天有為已經(jīng)成功登陸A股，公司實(shí)力更上一層樓。站在新的起點(diǎn)上，相信天有為一定能不負投資者的期望，在資本市場(chǎng)書(shū)寫(xiě)更加絢麗的篇章。