北交所上市企業(yè)三元基因（837344.BJ）近日發(fā)布2024年半年報。在去年營(yíng)收、扣非后凈利潤均顯著(zhù)增長(cháng)的基礎上，今年上半年營(yíng)收提升16.92%，扣非后凈利潤提升21.89%，繼續實(shí)現雙位數增長(cháng)。

營(yíng)收的持續增長(cháng)，一方面得益于公司以產(chǎn)品優(yōu)勢為核心驅動(dòng)，加強市場(chǎng)推廣，開(kāi)拓潛在市場(chǎng)；另一方面，公司近年來(lái)多次中標集采，隨著(zhù)集采執行，公司銷(xiāo)售放量，加速市場(chǎng)覆蓋。

一個(gè)好信號是，公司整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量沒(méi)有受集采影響出現下降，反而質(zhì)量更高，盈利能力更強；持續加強應收賬款管理，應收賬款凈額降低20%，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流大增3.7倍至4436萬(wàn)元。

長(cháng)遠來(lái)看，隨著(zhù)智能化新廠(chǎng)區落成，以及在研新藥開(kāi)發(fā)進(jìn)程持續向前推進(jìn)，三元基因正闊步邁向高質(zhì)量成長(cháng)新征程。

集采中標與執行推動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)

三元基因主要從事人干擾素α1b等創(chuàng )新藥產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括多規格干擾素α1b（商品名：運德素）粉針劑、注射液、滴眼液、噴霧劑，銷(xiāo)售覆蓋全國30多個(gè)省、自治區、直轄市，超過(guò)5000家醫療機構，連續多年占據中國干擾素市場(chǎng)份額領(lǐng)先地位。

根據2024年半年報，三元基因上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.17億元，同比增長(cháng)16.92%，扣非后凈利潤888.89萬(wàn)元，同比增長(cháng)21.89%，增速均達雙位數。實(shí)現歸母凈利潤966.6萬(wàn)元。

結合去年業(yè)績(jì)表現來(lái)看，不論是去年上半年還是全年，公司營(yíng)收和扣非后凈利潤均實(shí)現顯著(zhù)增長(cháng)。今年上半年，公司是在高基數下仍保持了較好的增長(cháng)勢頭。

營(yíng)收持續增長(cháng)，從市場(chǎng)需求方面，反映出公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求呈現出持續上升的趨勢。不過(guò)更底層的邏輯還是在于，公司過(guò)硬的產(chǎn)品競爭力和強大的市場(chǎng)開(kāi)拓能力。

報告期內，公司一方面憑借原創(chuàng )性的技術(shù)研發(fā)能力、首創(chuàng )性的市場(chǎng)開(kāi)拓能力，在專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)推廣優(yōu)勢的加持下，持續優(yōu)化市場(chǎng)渠道布局，開(kāi)拓潛在市場(chǎng)，實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入快速提升。

另一方面，公司上半年新中標江西省牽頭的干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購，并且遼寧、甘肅、陜西、河北、江西等省份相繼公布干擾素集采執行通知，公司產(chǎn)品獲得了顯著(zhù)的市場(chǎng)準入優(yōu)勢，區域醫院終端覆蓋數量、銷(xiāo)售數量迅速提升，進(jìn)一步鞏固和擴大了產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。

與此同時(shí)，公司此前中標了2022年廣東牽頭多省聯(lián)盟帶量采購，廣東、河南兩省在今年上半年繼續執行該采購，也帶動(dòng)公司業(yè)績(jì)增長(cháng)。

經(jīng)營(yíng)質(zhì)量更高

好產(chǎn)品成就強公司。得益于運德素創(chuàng )新藥在業(yè)內的引領(lǐng)地位以及豐富的臨床應用，三元基因經(jīng)營(yíng)質(zhì)量一直不錯，盈利能力強，且凈利潤“含金量高”，近十年每年經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流規模都要明顯高于凈利潤規模。

近年來(lái)，即使是在集采的帶量采購形勢下，三元基因經(jīng)營(yíng)質(zhì)量仍不減。從上半年各項數據來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量朝著(zhù)更高的方向發(fā)展。

首先是盈利能力，公司上半年在營(yíng)收增長(cháng)16.92%的情況下，扣非后凈利潤增速達到21.89%，后者比前者高出4.97個(gè)百分點(diǎn)。

其次是運營(yíng)效率，上半年，公司存貨周轉率從去年同期的0.9提升至1.07；應收賬款周轉率從1.25提升至1.41，應收賬款凈額較上年末降低了19.69%。

最后體現在現金流上，報告期內，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~達到4435.95萬(wàn)元，不僅較去年同期大增371.74%，也顯著(zhù)高于當期凈利潤水平。

三元基因對上述數據的正向變化進(jìn)行了說(shuō)明。報告期內，公司進(jìn)一步加強組織建設、優(yōu)化內部結構、明確職責分工、強化團隊區域化、屬地化協(xié)作。最終成績(jì)是，成本控制、運營(yíng)效率、資源配置等關(guān)鍵環(huán)節上的管理能力得到增強，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量進(jìn)一步提升。

另外，隨著(zhù)公司智能化新廠(chǎng)區今年4月順利落成，以及多個(gè)新藥研發(fā)募投項目的順利推進(jìn)，人干擾素α1b霧化吸入治療小兒RSV肺炎Ⅲ期臨床試驗項目下一步將向國家藥監局正式提交注冊申請，均為公司高質(zhì)量成長(cháng)加注動(dòng)能。