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新三板做市股票50只仙股:被長(cháng)期熟視無(wú)睹 坑慘券商
A股鮮見(jiàn)的仙股,在新三板比比皆是。據不完全統計,新三板市場(chǎng)除了有將近50%的股票沒(méi)有交易,也就是沒(méi)有估值外,還有約300只股票的價(jià)格長(cháng)期低于1元。
一個(gè)正常的資本市場(chǎng),出現仙股是正?,F象,交易所也會(huì )采取適當處罰措施。納斯達克對仙股是采取摘牌制度,讓市場(chǎng)投資者盡可能在制度層面減少投資風(fēng)險。
新三板仙股現象跟其他交易所不同之處在于,對于仙股的態(tài)度。
新三板是個(gè)新生事物,出問(wèn)題不可避免的,也不可怕??膳碌氖?,大家對問(wèn)題熟視無(wú)睹,相關(guān)部門(mén)也不處理,買(mǎi)單的是投資者,最后損害的新三板整體形象。
何為仙股?
仙股概念是個(gè)舶來(lái)品,源自境外資本市場(chǎng)。一般是指股價(jià)低于1元,A股是指1元人民幣,納斯達克是指1美元。仙股之所以會(huì )被標注為這么一個(gè)群體,是為了提示投資風(fēng)險過(guò)高。
仙股是成熟資本市場(chǎng)非常普通的一個(gè)現象,監管機構也有非常成熟方案來(lái)應對,其中,美國納斯達克交易所對仙股做法最為大家熟知。納斯達克對上市公司的股價(jià)和市值都做出要求,一般情況下股價(jià)不得長(cháng)期低于1美元,超過(guò)30天低于1美元,上市公司會(huì )收到一份缺陷通知書(shū)(Deficiency Notice),并要求在未來(lái)半年內股價(jià)必須回到1美元以上,持續時(shí)間也要連續10天以上,否則會(huì )被勒令退市。紐交所也有類(lèi)似規定。
交易所為啥要這么做?是因為仙股公司一般有幾個(gè)特點(diǎn):成交量非常低、流動(dòng)性差、風(fēng)險高。由于市值太小,容易被操控股價(jià)、不太受到投資者關(guān)注、一般屬于成長(cháng)型公司。
不管這樣的處罰是否合理,在境外資本這樣的處罰已經(jīng)被上市企業(yè)接受,強制退市就應該解決仙股問(wèn)題的手段之一。
新三板仙股不少
A股市場(chǎng),仙股基本很少出現過(guò),即使股票跌破1元也是短暫性。由于“殼”是有價(jià)格的資源或者其他原因,公司股價(jià)會(huì )快速被拉升到1元以上。
新三板一度被認為是中國最市場(chǎng)化的資本市場(chǎng),甚至被稱(chēng)為中國的“納斯達克”。先不說(shuō)其他角度分析其是否是最市場(chǎng)化,從仙股角度看,還是有有道理的。挖貝新三板研究院數據顯示,目前,新三板市場(chǎng)上大概有將近300只股票價(jià)格低于1元的仙股。1313只做市股票中有50只股票是仙股,基礎層47只,創(chuàng )新層3只。
采取做市的50只仙股中,超過(guò)50%是去年上半年虧損。其中,16家未按時(shí)披露定期報告、重大事項。4家公司信息披露虛假或嚴重誤導性陳述。15家公司被處罰,其中思考投資被處罰4次。
ST光慧(834564)是新三板仙股中新晉的一員,今天開(kāi)盤(pán)后幾分鐘之內,直接從上一個(gè)交易日的1.18元/股收盤(pán)價(jià),跌到0.23元。
2016年年報披露,是ST光慧的轉折點(diǎn)。最初,公司沒(méi)有按照要求在2017年4月30日之前披露,在最后截止日披露了年報,還被亞太(集團)會(huì )計師事務(wù)所出具號無(wú)法表示意見(jiàn)。
會(huì )所不認賬,問(wèn)題確實(shí)很?chē)乐?。ST光慧公告顯示,截止到2016年12月31日,公司賬面存貨余額1152萬(wàn)元,會(huì )計師實(shí)施審計盤(pán)點(diǎn)程序時(shí)未見(jiàn)到相關(guān)實(shí)物資產(chǎn);預付賬款余額4717萬(wàn)元,會(huì )計師通過(guò)函證程序,未取得滿(mǎn)意的審計證據,也無(wú)法實(shí)施有效的替代程序予以核實(shí)。
ST光慧認為,公司在自查過(guò)程中發(fā)現存在業(yè)務(wù)負責人挪用公司資金及資產(chǎn)的行為。公司內控失效,會(huì )計師無(wú)法核實(shí)該存貨不存在的原因及預付賬款余額的真實(shí)性、完整性,進(jìn)而無(wú)法判斷其對財務(wù)報表相關(guān)項目的影響。
隨后,公司進(jìn)入長(cháng)時(shí)間停牌中。2018年2月22日為復牌的第一個(gè)交易日,股價(jià)暴跌,最后以0.23元/股收盤(pán)。最低跌倒過(guò)0.01元,這可能是做市股票中第一只跌倒0.01元票。
這些仙股存在不是一天兩天,是長(cháng)期存在,沒(méi)有人關(guān)心,更沒(méi)有人想關(guān)心。這些仙股中,不少股票成交金額還不少,上述的ST光慧今天的成交金額達到185萬(wàn),這個(gè)成交金額在新三板還是不少的。
2017年虧損116億的樂(lè )視網(wǎng),在復牌時(shí),深交所最少還發(fā)個(gè)風(fēng)險提示。問(wèn)題不少的ST光慧復牌第一天,股價(jià)跌掉80%,在此前之前,沒(méi)有任何機構做過(guò)任何風(fēng)險提示。
從這個(gè)角度看,中國“納斯達克”之路,對新三板來(lái)說(shuō)何其遠!
坑慘券商
根據規定,掛牌股票采取做市轉讓方式的,須有2家以上從事做市業(yè)務(wù)的主辦券商(做市商)為其提供做市報價(jià)服務(wù)。
目的是要求做市商對做市證券合理估值、雙向報價(jià),不僅促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性,更重要的是其價(jià)格發(fā)現的功能。
對券商來(lái)說(shuō),選擇哪只股票做市之前,就應該深入企業(yè),做專(zhuān)業(yè)的調查。為何會(huì )出現這么多做市股票成為仙股,是讓人始料未及的,同時(shí)也被坑慘了。
挖貝新三板研究院數據顯示,50只仙股中,有66家券商參與做市,其中上海證券、興業(yè)證券和廣州證券,參與了上述10只股票的做市。他們是被坑得最慘的3家券商。
券商作為做市商,持有的股票甚至出現虧損99%以上的虧損。這哪里是做市,這是敗錢(qián)!
附:做市股票中50只仙股
做市股票中50只仙股(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)
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