近日，中證協(xié)發(fā)布公告顯示，將在主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板網(wǎng)下申購中，違反承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規范的108個(gè)配售對象列入黑名單。

其中，申港證券自營(yíng)賬戶(hù)是比較特殊的一個(gè)。

牛牛研究中心整理后發(fā)現，該自營(yíng)賬戶(hù)僅少交4毛錢(qián)，就被“無(wú)情”懲治。

4毛錢(qián)惹出禍端 

中證協(xié)黑名單文件內容顯示，申港證券自營(yíng)賬戶(hù)的限制日期從今年10月10日開(kāi)始到明年4月9日結束。

據券商中國報道，這與在瑞聯(lián)新材網(wǎng)下打新中，申港自營(yíng)賬戶(hù)棄購有關(guān)。

公開(kāi)資料顯示，瑞聯(lián)新材網(wǎng)下申購中，西部利得新潤靈活配置混合型證券投資基金及申港證券股份有限公司自營(yíng)賬戶(hù)在網(wǎng)下未足額或者未及時(shí)繳款，如下：

按照新股發(fā)行價(jià)格113.72 元/股計算，申港自營(yíng)原本需要繳款金額為279，978.64元，與281，378.53元之間的差款為新股配售經(jīng)紀傭金。

這意味著(zhù)，少交的4毛可能只是申港自營(yíng)相關(guān)操作人員數學(xué)不及格，未存入足夠款項。

雖僅4毛錢(qián)，卻引發(fā)“禍端”。

《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則（2018年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理細則》）第二十四條規定，“協(xié)會(huì )應當按照以下規定將違規網(wǎng)下投資者或配售對象列入黑名單，并將黑名單在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )網(wǎng)站公布?！?/p>

規定主要有兩條：

1、網(wǎng)下投資者或配售對象在一個(gè)自然年度內出現《業(yè)務(wù)規范》第四十五條和第四十六條所規定的一種情形的，協(xié)會(huì )將其列入黑名單六個(gè)月；

2、網(wǎng)下投資者或配售對象在一個(gè)自然年度內出現《業(yè)務(wù)規范》第四十五條和第四十六條所規定的單種情形兩次（含）以上或兩種情形以上，協(xié)會(huì )將其列入黑名單十二個(gè)月。

這里的《業(yè)務(wù)規范》指的是《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規范（2018年修訂）》。

與其他板塊直接列入黑名單不同，作為我國注冊制先行示范的科創(chuàng )板，有著(zhù)限制名單和黑名單的區別。

《科創(chuàng )板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《科創(chuàng )管理細則》）第十八條規定如下：

可以看到，針對參與科創(chuàng )板網(wǎng)下打新違規配售對象，一般情況下采用的是限制名單處罰，只有當情形、情節嚴重時(shí)，才被拉入黑名單。

不過(guò)這里需要引起注意的是《科創(chuàng )管理細則》發(fā)布日期為去年5月底，創(chuàng )業(yè)板注冊制改革后，中注協(xié)今年7月10日發(fā)文稱(chēng)，“在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)協(xié)會(huì )）注冊的網(wǎng)下投資者參與創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱(chēng)首發(fā)股票）網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和申購業(yè)務(wù)的，適用《科創(chuàng )板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》。”

網(wǎng)下申購哪些坑不能踩？

那么究竟犯了哪些錯，才會(huì )被列入限制名單或被拉黑呢？

牛牛研究中心將《業(yè)務(wù)規范》第四十五條、第四十六條和《科創(chuàng )管理細則》第十五條、第十六條對比如下：

可以看到中小板和主板要求同一投資者不能使用多個(gè)賬戶(hù)報價(jià)，而科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板則允許參與詢(xún)價(jià)的網(wǎng)下投資者可以為其管理的不同配售對象賬戶(hù)分別填報一個(gè)報價(jià)，不過(guò)同一配售對象只能使用一個(gè)證券賬戶(hù)參與科創(chuàng )板首發(fā)股票網(wǎng)下詢(xún)價(jià)，其他關(guān)聯(lián)賬戶(hù)不得參與。

此外，如接受財務(wù)資助。補償，利用內部消息、未公開(kāi)信息報價(jià)等被細化。

說(shuō)了這么多，限制名單和黑名單到底有什么區別呢？科創(chuàng )板為什么要區別對待呢？

除了都不能參與網(wǎng)下打新外，黑名單的處罰更嚴厲?！豆芾砑殑t》第二十七條規定，“網(wǎng)下投資者被列入黑名單期滿(mǎn)后，應當重新向協(xié)會(huì )申請注冊。”，而列入限制名單卻并無(wú)重新注冊規定。

申港證券自營(yíng)賬戶(hù)違反的就是《業(yè)務(wù)規范》第四十六條中的“未按時(shí)足額繳付認購資金”。對此，《管理細則》第二十四條指出，一個(gè)自然年度內首次出現“提供有效報價(jià)但未參與申購”或“未按時(shí)足額繳付認購資金”的，未造成明顯不良后果且及時(shí)整改，并于項目發(fā)行上市后十個(gè)工作日內主動(dòng)提交整改報告的，可免予一次處罰。

這么來(lái)看，申港證券自營(yíng)賬戶(hù)要么不是首犯，要么就是未能及時(shí)整改并提交報告。

最后，牛牛研究中心需要提請網(wǎng)下投資者們注意的是，除主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板外，精選層里違規，也將被累計計算。

中證協(xié)在《關(guān)于明確創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者規則適用及自律管理要求的通知》中指出，“配售對象在創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、主板、中小板、全國股轉系統精選層的違規次數合并計算?！?/p>

事實(shí)上，申港證券并不是個(gè)例。

數據顯示，今年以來(lái)已有459個(gè)賬戶(hù)因IPO項目網(wǎng)下申購過(guò)程中違反相關(guān)規定被列入股票配售對象黑名單，而精選層方面，也有148個(gè)股票配售對象被列入黑名單。

網(wǎng)下打新雖然賺錢(qián)，但機構們也不能不講武德，耗子煨汁！