創(chuàng )業(yè)板第15次審議會(huì )議結果顯示，山科智能、研奧電氣、康平科技3家的企業(yè)首發(fā)申請過(guò)會(huì )，符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

公告顯示，今日上會(huì )的3家企業(yè)均為首發(fā)企業(yè)，分別是杭州山科智能科技股份有限公司研奧電氣股份有限公司、康平科技（蘇州）股份有限公司。

山科智能

山科智能主要提供智慧水務(wù)技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)，其主要銷(xiāo)售對象為各地的水務(wù)公司，多數為國有企業(yè)或事業(yè)單位。2019年該公司的營(yíng)業(yè)收入為3.21億元，對應的凈利潤為6,505.27萬(wàn)元。本次擬公開(kāi)募集股票總數不超過(guò)1,700萬(wàn)股，擬募集資金3.06億元。

針對山科智能，上市委提出的主要問(wèn)題有：

1.請發(fā)行人代表結合報告期內及2020年 1-6月訂單情況， 分析未來(lái)訂單及獲取方式的變化趨勢，是否滿(mǎn)足消化募投項 目新增產(chǎn)能的需要。請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.發(fā)行人產(chǎn)品作為嵌入式軟件產(chǎn)品按規定享受增值稅即 征即退優(yōu)惠政策。2017 年、2018 年及 2019 年，發(fā)行人軟件 增值稅退稅分別為 1,295.16萬(wàn)元、1,227.31萬(wàn)元及1,311.16萬(wàn)元，占利潤總額的比例分別為 22.45%、19.74% 及 17.32%。 請發(fā)行人代表：

（1）結合軟件企業(yè)退稅的申報條件說(shuō)明申報 退稅的依據；

（2）結合銷(xiāo)售合同條件約定等說(shuō)明軟件產(chǎn)品銷(xiāo) 售收入的確認方法。請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.報告期內發(fā)行人應收賬款凈額占營(yíng)業(yè)收入比例較高； 2019 年末在產(chǎn)品金額增幅較大。請發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）報 告期內應收賬款凈額增長(cháng)率高于同期營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率的原因及合理性；

（2）2019 年末，在產(chǎn)品金額較以前各年年末增幅 較大的原因及合理性。請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.發(fā)行人股權結構比較分散，發(fā)行人自然人股東李郁豐 作為發(fā)行人創(chuàng )始股東，目前持有發(fā)行人 8.65%的股份，未被 認定為實(shí)際控制人。請發(fā)行人代表說(shuō)明未將李郁豐認定為共 同實(shí)際控制人的原因，是否存在其他利益安排。請保薦人代 表發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，山科智能還需要請在招股說(shuō)明書(shū)中補充披露發(fā)行人申報增值稅退稅的條件及依據。請保薦人核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

研奧電氣

成立于1986年的研奧電氣是一家主要從事軌道交通車(chē)輛電氣設備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及檢修業(yè)務(wù)的公司。2019年，研奧電氣的營(yíng)業(yè)收入為3.71億元，歸母凈利潤為6,059.08萬(wàn)元。本次IPO，研奧電氣擬公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1965萬(wàn)股，募集資金4億元。

針對研奧電氣，上市委提出的主要問(wèn)題有：

1.發(fā)行人前身曾于 2013 年 10 月進(jìn)行定向減資，定向減 資的價(jià)格低于凈資產(chǎn)值，減資對象為除實(shí)際控制人之外的其 他股東，減資的結果為股權向實(shí)際控制人集中。請發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）參與減資的股東是否均知悉當時(shí)研奧有限的經(jīng) 營(yíng)狀況和財務(wù)狀況，回購價(jià)格的合理性；

（2）若發(fā)行人因減 資事宜收到賠償請求，控股股東以及實(shí)際控制人代為支付的 具體措施。請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.發(fā)行人 2016 年以現金方式作價(jià) 666.90 萬(wàn)元向控股股 東研奧集團收購了研奧檢修、朗捷科技和普奧軌道三家公司的全部股權，2017 年作價(jià) 1,583.33 萬(wàn)元向控股股東研奧集 團出售了所持參股公司翰森擔保 15%股權。三家公司報告期 各期末賬面凈資產(chǎn)合計為 8,067.84 萬(wàn)元、8,793.20 萬(wàn)元和 9,468.57 萬(wàn)元。請發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）2017 年期初三家公 司凈資產(chǎn)較評估基準日是否存在較大差異，報告期內三家公 司賬面凈資產(chǎn)增幅較大的原因及合理性；

（2）三家公司報告 期內的經(jīng)營(yíng)情況；

（3）上述收購和出售的交易對價(jià)的公允性 和合理性。請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.發(fā)行人報告期各期末，應收賬款賬面價(jià)值分別為 24,239.72 萬(wàn)元、22,845.80 萬(wàn)元和 27,028.58 萬(wàn)元，占流動(dòng) 資產(chǎn)的比例分別為 54.64%、48.48%和 53.04%；占營(yíng)業(yè)收入的 比例分別為 66.39%、65.32%、72.88%。發(fā)行人與客戶(hù)主要采 用信用結算方式，合同約定的信用期通常為 3 個(gè)月以?xún)?。?/span> 發(fā)行人代表結合產(chǎn)品及類(lèi)別說(shuō)明應收款項增長(cháng)與營(yíng)業(yè)收入增 長(cháng)的匹配度及合理性。請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.發(fā)行人報告期各期末終止確認背書(shū)和貼現的商業(yè)承兌 匯票金額分別為 1,240 萬(wàn)元、900 萬(wàn)元和 2,978 萬(wàn)元。請發(fā) 行人代表說(shuō)明：

（1）將背書(shū)或貼現的商業(yè)承兌匯票終止確認 是否符合有關(guān)法律法規和會(huì )計準則的規定；

（2）金融資產(chǎn)終 止確認后對計提壞賬準備及現金流量表的影響。請保薦人代 表發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，研奧電氣還需要對以下內容進(jìn)行落實(shí)：

1.請發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中補充披露研奧檢修、朗捷科 技和普奧軌道三家公司的經(jīng)營(yíng)情況。請保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.發(fā)行人將背書(shū)或貼現的商業(yè)承兌匯票終止確認與有關(guān) 法律法規和會(huì )計準則的規定存在差異。請發(fā)行人在招股說(shuō)明 書(shū)中補充披露若未到期商業(yè)承兌匯票不終止確認后對計提壞 賬準備及現金流量表的影響。請保薦人、申報會(huì )計師發(fā)表明 確意見(jiàn)。

康平科技

康平科技是電動(dòng)工具領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)的電機供應商與整機制造商。公司在2019年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.06億元，凈利潤為5,119.70萬(wàn)元。近三年來(lái)綜合毛利率分別為26.11%、23.94%和22.42%。據招股書(shū)顯示，康平科技本次擬募集3.45億元，公開(kāi)發(fā)行股票2,400萬(wàn)股。

針對康平科技，上市委提出的主要問(wèn)題有：

1.報告期內，發(fā)行人電機產(chǎn)品毛利率逐年下降，分別為 25.10%、22.67%、19.44%。請發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）發(fā)行人毛利率下降且高于同行業(yè)可比公司的主要原因及合理性；

（2） 發(fā)行人對百得就生產(chǎn)因素進(jìn)行額外降價(jià)、艾史比特與 TTI2018 及 2019 年度銷(xiāo)售價(jià)格重新確定的具體流程、依據及 執行情況，相關(guān)會(huì )計處理是否符合會(huì )計準則規定；

（3）2019 年第四季度收入占比較高的原因及合理性。請保薦人代表發(fā) 表明確意見(jiàn)。

2.發(fā)行人報告期各期末固定資產(chǎn)規模大幅增長(cháng)。請發(fā)行 人代表進(jìn)一步說(shuō)明：

（1）固定資產(chǎn)增加對產(chǎn)能變化及當期經(jīng) 營(yíng)業(yè)績(jì)的影響；

（2）越南子公司的設立對發(fā)行人經(jīng)營(yíng)的影響。 請保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.請發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）實(shí)際控制人控制的境外關(guān)聯(lián) 方的債務(wù)豁免協(xié)議、資金拆借是否存在代為支付薪酬或承擔費用的情形，是否存在利益輸送；

（2）實(shí)際控制人是否遵守 了中國有關(guān)外匯、個(gè)人所得稅的規定。請保薦人代表發(fā)表明 確意見(jiàn)。

此外，康平科技還需要在招股說(shuō)明書(shū)中補充披露對百得就生產(chǎn)因素進(jìn) 行額外降價(jià)、艾史比特與 TTI2018 及 2019 年度銷(xiāo)售價(jià)格重新 確定的具體流程、依據及執行情況。請保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。