如果說(shuō)，科創(chuàng )板為我國注冊制改革積累了寶貴經(jīng)驗，是“試驗田”，那么創(chuàng )業(yè)板在前者基礎上，將成為把注冊制推向其他板塊的坐標系，可以稱(chēng)為“深水區”。

截止7月22日，深交所網(wǎng)站顯示，創(chuàng )業(yè)板已受理301家企業(yè)的IPO首發(fā)申請，其中175家平移企業(yè)，126家新申報企業(yè)。按照“新老劃斷”規則，新申報企業(yè)需要提交關(guān)于符合創(chuàng )業(yè)板定位要求的相關(guān)申請文件，也就是滿(mǎn)足所謂的“三創(chuàng )四新”要求。

與科創(chuàng )板有專(zhuān)門(mén)的指標體系衡量企業(yè)是否具有科創(chuàng )屬性不同，三創(chuàng )四新只是定性描述，無(wú)法量化。

為了對當前創(chuàng )業(yè)板新申報企業(yè)情況有大致了解，這里從研發(fā)投入這個(gè)維度進(jìn)行分析。

牛牛研究中心使用Choice數據庫對126家創(chuàng )業(yè)板新申報企業(yè)的研發(fā)投入進(jìn)行統計，分類(lèi)如下：

可以看到，大部分企業(yè)2019年度研發(fā)投入在1000萬(wàn)-3000萬(wàn)元，其次為3000萬(wàn)-5000萬(wàn)元，126家 新申報企業(yè)2019年度研發(fā)投入平均水平為2936.07萬(wàn)元。

倍特藥業(yè)、華利股份、乾德電子和孩子王這4家公司是目前新申報企業(yè)中在研發(fā)上最不遺余力的企業(yè)，2019年度研發(fā)投入均在1億元以上。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，倍特藥業(yè)主要從事高端仿制藥、創(chuàng )新藥、原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是一家以創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展的高新技術(shù)企業(yè)。報告期內，公司營(yíng)業(yè)收入分別為112,543.15萬(wàn)元、253,116.38萬(wàn)元和323,639.49萬(wàn)元；歸母凈利潤分別為14,028.63萬(wàn)元、27,911.56萬(wàn)元22,365.06萬(wàn)元；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為11.08%、8.35%和12.20%。

華利股份是全球領(lǐng)先的運動(dòng)鞋專(zhuān)業(yè)制造商，與全球運動(dòng)鞋服市場(chǎng)份額前十名公司中的五家建立了長(cháng)期穩定的合作關(guān)系。復雜的制作工序以及高門(mén)檻的技術(shù)要求需要技術(shù)研發(fā)實(shí)力的支撐，截止2019年末，公司擁有超過(guò)3,000人的設計開(kāi)發(fā)團隊體系，其中從業(yè)超過(guò)10年以上的超1,000人，從業(yè)超過(guò)20年以上的超400人。

乾德電子專(zhuān)業(yè)從事精密連接器的研發(fā)、設計、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，產(chǎn)品廣泛應用于消費電子、汽車(chē)電子等領(lǐng)域，客戶(hù)群體主要是3C產(chǎn)品廠(chǎng)商，包括蘋(píng)果、三星、小米、VIVO、OPPO等全球移動(dòng)通信終端前六大品牌。

孩子王主要從事母嬰童商品零售及增值服務(wù)，母嬰商品業(yè)務(wù)為第一大收入來(lái)源，占總收入的9成。供應商服務(wù)、母嬰服務(wù)、廣告等業(yè)務(wù)合計占總收入1成左右。報告期內，公司分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入52.35億元、66.71億元、82.43億元；實(shí)現凈利潤0.94億元、2.76億元、3.77億元。

與研發(fā)狂魔形成鮮明對比的是部分企業(yè)研發(fā)投入居然為0。

牛牛研究中心為您整理如下所示：

可以看到這些公司大部分屬于批發(fā)零售業(yè)，研發(fā)方面投入需求不高。以達嘉維康為例，公司表示主營(yíng)業(yè)務(wù)為藥品、生物制品、醫療器械等產(chǎn)品的分銷(xiāo)及零售業(yè)務(wù)，未發(fā)生研發(fā)費用，也未配置研發(fā)人員，如下：

在論證“三創(chuàng )四新”部分，作為一家醫藥流通企業(yè)分銷(xiāo)商，達嘉維康從“向智慧型醫藥服務(wù)商轉型”，“發(fā)展專(zhuān)業(yè)藥房零售新模式”，“探索“互聯(lián)網(wǎng)+”處方藥零售新業(yè)態(tài)”，“圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局、開(kāi)設專(zhuān)科醫院”等四大方面進(jìn)行說(shuō)明。

與互聯(lián)網(wǎng)綁定，產(chǎn)業(yè)鏈上布局，發(fā)力醫院，達嘉維康給出的解釋還算說(shuō)得過(guò)去，而養天和就隨意的多了，公司給出的是“新穎加盟模式”，“支持中小藥店發(fā)展”等，截圖如下：

這些企業(yè)最終能否說(shuō)服監管層認可其符合創(chuàng )業(yè)板定位值得關(guān)注，我們也將持續跟蹤。說(shuō)完絕對值，最后我們看看研發(fā)投入占營(yíng)收比例方面情況。

可以看到，大部分企業(yè)研發(fā)投入占收入的比例在3%-5%，極少數企業(yè)研發(fā)投入占比在10%以上。

其中，邁普科技是研發(fā)投入占比最高的企業(yè)，2019年度研發(fā)投入占收入比例為28.48%。公開(kāi)資料顯示，公司致力于結合人工合成材料特性，利用先進(jìn)制造技術(shù)開(kāi)發(fā)高性能植入醫療器械，公司在國內率先利用生物增材制造技術(shù)開(kāi)發(fā)出用于神經(jīng)外科手術(shù)的可吸收硬腦（脊）膜補片，其顱頜面修補產(chǎn)品是國內少數基于PEEK材料并用于顱頜面缺損修補的產(chǎn)品。